2020年10月28日,，中際旭創(chuàng)（300308.SZ）對(duì)外發(fā)布了2020年三季報(bào)：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)52.05億元，同比大增了58.49%,，歸母凈利潤(rùn)高達(dá)6.00億元,，同比大增了67.62%,，扣非歸母凈利潤(rùn)5.20億元，同比大增了58.3%,，業(yè)績(jī)保持著高速增長(zhǎng),。與此同時(shí)，中際旭創(chuàng)總資產(chǎn)報(bào)告期末比上年末增長(zhǎng)了25.96%,，同期基本每股收益大增了68%,，且其2020年前三季的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率也從5.53%迅速提升到了8.31%，同比增長(zhǎng)了2.78%,，投資價(jià)值逐漸凸顯,。
公司作為全球高速光模塊龍頭企業(yè)，目前在數(shù)通市場(chǎng)和5G市場(chǎng)具備強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力,，今年5月公司通過收購(gòu)成都儲(chǔ)翰科技,，切入電信接入網(wǎng)市場(chǎng)。對(duì)此,，市場(chǎng)認(rèn)為,，收購(gòu)?fù)瓿珊螅须H旭創(chuàng)形成了數(shù)通市場(chǎng)和電信市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力,。
單季收入利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高
多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)未來三年業(yè)績(jī)持續(xù)上漲
隨著云計(jì)算的持續(xù)發(fā)展,，流量的長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)將帶動(dòng)光模塊需求的持續(xù)增長(zhǎng)，2020年100G需求保持持續(xù)增長(zhǎng),，400G的升級(jí)上量也處于關(guān)鍵階段,，中際旭創(chuàng)作為數(shù)通光模塊領(lǐng)域的龍頭廠商，據(jù)了解,，其100G,、400G產(chǎn)品出貨量持續(xù)增長(zhǎng),。其中100G產(chǎn)品出貨量長(zhǎng)期保持行業(yè)領(lǐng)先，400G產(chǎn)品更已成功擁有全球最大市場(chǎng)份額,，率先享受400G產(chǎn)品紅利,，當(dāng)前400G產(chǎn)品也已占據(jù)公司收入的重要比重。與此同時(shí),，據(jù)了解,，我國(guó)于2019年啟動(dòng)5G基站建設(shè)，預(yù)計(jì)2020年到2021年為建設(shè)高峰期,，電信市場(chǎng)受益5G建設(shè)等需求拉動(dòng),，也將進(jìn)入加速成長(zhǎng)周期，而中際旭創(chuàng)2018年就開始布局適用于5G的基站光模塊產(chǎn)品,，目前已經(jīng)有前傳,、中傳、回傳全面的5G基站光模塊系列產(chǎn)品,，而且當(dāng)前在5G光模塊方面已取得豐富訂單,，并已完成批量交付，預(yù)計(jì)今后出貨量有望繼續(xù)保持行業(yè)前列,。
因此,，受益于全球數(shù)通市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)新基建的加速成長(zhǎng)的帶動(dòng)，再加上中際旭創(chuàng)先進(jìn)的技術(shù)和豐富的產(chǎn)品系列,，2020年三季度業(yè)績(jī)?nèi)缙诒３至烁咚僭鲩L(zhǎng),，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，其第三季度營(yíng)業(yè)總收入達(dá)19.60億元,，同比大增了56.97%,，環(huán)比增長(zhǎng)2.14%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)2.35億,，同比大增了55.90%，環(huán)比增長(zhǎng)了11.37%,，同比環(huán)比實(shí)現(xiàn)雙增,，多項(xiàng)單季度業(yè)績(jī)指標(biāo)創(chuàng)下新高，而且其毛利率穩(wěn)定保持在25%左右,。
值得關(guān)注的是,，中際旭創(chuàng)三季度期末較上年末合同負(fù)債大增了142.70%，財(cái)報(bào)顯示主要系訂單預(yù)付款增加,，而且,，同期公司存貨和固定資產(chǎn)也分別大增了47.25%和34.96%，公司表示主要系滿足訂單交付存貨備貨增加和滿足訂單交付產(chǎn)能擴(kuò)增致使設(shè)備投入增加所致,，一系列數(shù)據(jù)的大幅變動(dòng)也進(jìn)一步反映出公司下游需求十分旺盛,、訂單充裕且公司備料充足以及產(chǎn)能準(zhǔn)備充分,。基于此,，多家機(jī)構(gòu)紛紛表示持續(xù)看好公司未來發(fā)展,，并積極上調(diào)了公司未來三年的業(yè)績(jī)預(yù)期，有權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2020到2022年中際旭創(chuàng)營(yíng)業(yè)收入分別將達(dá)到77.91元,、97.89億元,、118.47億元，歸母凈利潤(rùn)將分別達(dá)到9.02億元,、12.28億元,、16.82億元，可見其成長(zhǎng)性十足,。
研發(fā)投入加大 技術(shù)與產(chǎn)品領(lǐng)跑市場(chǎng)
數(shù)通+電信實(shí)力雙升
光模塊技術(shù)含量較高,，隨著流量需求的快速增長(zhǎng)和云計(jì)算數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，光模塊的技術(shù)升級(jí)迭代速度加快,?；诖耍须H旭創(chuàng)一直重視對(duì)行業(yè)前沿技術(shù)的積累并持續(xù)加大研發(fā)投入力度,，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，中際旭創(chuàng)2020年前三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)2.92 億元，同比大增了30.18%,，其中僅第三季度單季的研發(fā)費(fèi)用就達(dá)1.77億元,，同比大增了43.77%，營(yíng)收占比達(dá)5.95%,，處于行業(yè)領(lǐng)先水平,。研發(fā)投入力度不斷加大使公司技術(shù)水平快速提升并實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先，繼而成功推出了100G,、200G,、400GCFP2 DCO全系列相干產(chǎn)品，可以滿足多種業(yè)務(wù)互聯(lián)互通需求,，且其布局的技術(shù)水平更先進(jìn)的800G數(shù)通產(chǎn)品也已送樣測(cè)試,。對(duì)此，有機(jī)構(gòu)表示,，公司夯實(shí)并拓展核心技術(shù),，以確保緊跟行業(yè)需求，在行業(yè)快速迭代中占得了先機(jī),，并保持了持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),，有力鞏固了公司的行業(yè)龍頭地位。
不僅如此,，為了持續(xù)深化在傳感器,、物聯(lián)網(wǎng)及芯片領(lǐng)域的投資,，中際旭創(chuàng)還擬投資入股耀途進(jìn)取基金，以期能夠借助專業(yè)投資機(jī)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提高自身盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。此外,，由于中際旭創(chuàng)旗下蘇州旭創(chuàng)與成都儲(chǔ)翰科技均屬于光通信企業(yè)，隨著兩家企業(yè)在技術(shù),、客戶資源,、供應(yīng)鏈整合等多方面形成協(xié)同效應(yīng)，公司在電信光模塊市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力將大幅提升,?？梢灶A(yù)見的是，隨著中際旭創(chuàng)在數(shù)通和電信雙領(lǐng)域?qū)嵙Φ牟粩嗵嵘?，再加上電?數(shù)通市場(chǎng)需求的不斷強(qiáng)烈共振,，未來成長(zhǎng)空間無疑將十分廣闊。
